公司发布2025年前三季度业绩通知布告，实现停业收入7。14亿元，同比+103。5%；实现归母净利润1。08亿元，较客岁同期增加1。68亿元，实现扭亏为盈；实现扣非归母净利润0。69亿元，较客岁同期增加1。70亿元，同样扭亏为盈。公司延续上半年高速增加态势，Q3收入取利润环比继续改善，次要受益于：3D视觉财产链的持续完美；下逛使用（3D扫描、领取核验、机械人）快速拓展；运营效率取成本管控显著提拔。公司前三季度业绩通知布告验证了我们过往的概念。我们认为，陪伴高毛利AIOT营业持续扩张+产能进一步，公司无望继续潜力，带来业绩的进一步增加。公司正在取微软、英伟达、地平线及其控股子公司地瓜机械人连续合做后，8月，公司颁布发表Gemini330系列3D深度相机全面兼容NVIDIA Jetson Thor平台，实现双目传感器数据间接传输至Jetson Thor，为人形机械人等及时AI场景供给高效视觉输入。做为NVIDIA NPN合做伙伴，公司此前已推出Persee N1、Femto Mega等Jetson平台产物。我们认为，公司努力于3D视觉手艺堆集，打制“机械人取AI视觉财产中台”，通过持续推出多种视觉产物方案，笼盖生物识别、三维扫描、数字沉建等细分行业，无望巩固公司焦点地位，实现持久价值。公司部属子公司新拓三维发布两款3D扫描双旗舰新品，点距0。023mm），XTOM-STATION从动化检测核心（集成机械臂取工业相机，实现从动扫描取检测闭环），新产物为汽车工业、3C电子等高端细密制制范畴供给高精度光学3D丈量利器。我们认为，公司依托新拓三维，持续聚焦自从研发取立异，具身智能等新兴行业贸易化使用的历程，公司无望加快手艺劣势，为公司高质量成长持续注入新动能。考虑到公司业绩兑现合适预期等要素，我们维持公司盈利预测，FY2025-FY2027公司收入预测为9。6/14。2/17。5亿元，归母净利润预测为1。09/2。43/3。56亿元，公司为国内3D视觉独角兽企业，手艺及产物持续获全球巨头承认，维持“买入”评级。风险提醒：原材料价钱波动风险，行业合作加剧风险，手艺研发风险，运营风险，应收账款风险，补帮变化风险？。